大家有沒有發(fā)現(xiàn)最近不管打開哪家基金的持倉，好像都繞不開一個(gè)字——光？公募基金2026年一季報(bào)剛披露完，數(shù)據(jù)挺有意思的，一起來看看。
主動(dòng)管理型公募基金前三大重倉股里，光通信龍頭竟然占了兩席。全市場那么多行業(yè)，結(jié)果公募的錢嘩嘩的往"光"里涌，這事值得好好聊聊。
原因大家也能猜到——AI算力需求在擴(kuò)張，帶著光模塊、高速光芯片這些環(huán)節(jié)一起往上走，成了今年公募最核心的配置邏輯，就是公募集體進(jìn)入了"追光"模式。
但別以為就是買幾個(gè)行業(yè)龍頭這么簡單。有意思的地方在于，現(xiàn)在基金經(jīng)理的"追光"組合，已經(jīng)從頭部大廠蔓延到了"小光"、"新光"，還有上游那些"賣鏟人"——就是給光通信產(chǎn)業(yè)鏈提供原材料和設(shè)備的公司。
這波浪潮已經(jīng)把整條產(chǎn)業(yè)鏈從上到下都卷進(jìn)去了。
當(dāng)然麻煩也隨之而來。最近相關(guān)公司的財(cái)報(bào)時(shí)不時(shí)地出一個(gè)“不及預(yù)期”，板塊跟著抖三抖，市場情緒在"這行業(yè)太牛了"和"業(yè)績怎么沒跟上"之間來回橫跳。
有沒有覺得這個(gè)場景有點(diǎn)眼熟？當(dāng)年公募抱團(tuán)新能源、抱團(tuán)高端白酒，那時(shí)候的邏輯也是"這個(gè)賽道景氣度太好了，必須重倉"，結(jié)果股價(jià)總是跑在基本面前面，往往產(chǎn)業(yè)趨勢還沒見頂，市場主線的股價(jià)已經(jīng)先到終點(diǎn)了。
新能源和白酒都走過這條路，光通信會(huì)不會(huì)也走一遍，誰說得準(zhǔn)？
所以現(xiàn)在的問題就比較簡單了——AI算力的這波投資浪潮確實(shí)還在，"光"這個(gè)方向也沒錯(cuò)，但站在光里面的同時(shí)，別把雞蛋都放一個(gè)籃子里，在科技主線上適度分散一下，把風(fēng)險(xiǎn)集中度降下來，這才是走得遠(yuǎn)的投資打法。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資有風(fēng)險(xiǎn)?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請?jiān)旈喕鸷贤确晌募私猱a(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
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