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Comex黃金重回 4450美元
自4月17日以來，comex黃金從4800美元/盎司回落到4550美元/盎司。
造成此次金價(jià)回調(diào)的主要影響因素有兩個(gè)：地緣緩和和美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫。
此前金價(jià)上漲主要依托地緣風(fēng)險(xiǎn)帶來的避險(xiǎn)需求，以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下的美元走弱。
如今行情邏輯出現(xiàn)反轉(zhuǎn)：一方面，黃金的避險(xiǎn)屬性已被市場提前透支，地緣因素對價(jià)格的拉動(dòng)作用減弱；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期大變，年內(nèi)加息概率上升，美元資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)，投資偏好轉(zhuǎn)移。兩大核心利好雙雙消退，金價(jià)因此出現(xiàn)小幅回落。
但是黃金中長期底部支撐仍在。2026年一季度全球央行買金244噸，高于五年均值；全球各大機(jī)構(gòu)仍持續(xù)看好黃金長期利好邏輯，美銀維持未來12個(gè)月金價(jià)升至6000美元/盎司的判斷。
總的來說，黃金價(jià)格短期受利率、美元、地緣局勢等多重因素?cái)_動(dòng)，波動(dòng)難免加大，因此更適合作為組合中的配置型資產(chǎn)，而非單一方向上的重倉押注。投資者不必過度糾結(jié)于每日的短期波動(dòng)，而應(yīng)著眼于黃金的長期配置價(jià)值。作為傳統(tǒng)投資組合的重要補(bǔ)充，黃金仍能在分散風(fēng)險(xiǎn)、平滑波動(dòng)和優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)收益比方面發(fā)揮作用。配置時(shí)，可在自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)保持合理配比，借助市場階段性波動(dòng)適時(shí)分批布局，并長期持有，黃金的配置價(jià)值或逐步顯現(xiàn)。
——新聞點(diǎn)評
海外熱點(diǎn)
美方承諾?；?0天
5月27日，美伊初步協(xié)議草案顯示，美方承諾在第一階段實(shí)現(xiàn)所有戰(zhàn)線60天全面?；穑⑨尫乓晾什糠直粌鼋Y(jié)資產(chǎn)、解除海上封鎖列為協(xié)議內(nèi)容；伊朗表示與美國重燃戰(zhàn)火的可能性“低”但已處于備戰(zhàn)狀態(tài)。消息一出后，WTI原油日內(nèi)跌幅達(dá)5.0%，布倫特原油日內(nèi)跌幅達(dá)4.0%。
美擬對中國做關(guān)稅減免
美方擬對約300億美元非戰(zhàn)略性中國商品啟動(dòng)降稅或取消關(guān)稅程序，并將通過公眾意見征詢確定具體清單，但對華關(guān)稅水平將長期高于其他國家。雙方同意成立聯(lián)合“貿(mào)易委員會(huì)”來管理約300億美元商品的關(guān)稅調(diào)整。
市場回顧
宏觀新聞
央行開展1776億元7天期逆回購操作
5月27日，央行開展了1776億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，當(dāng)日有500億元逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈投放1276億元。
司法部：加快推進(jìn)人工智能發(fā)展綜合性立法
5月27日，國務(wù)院新聞辦公室舉行“開局起步‘十五五’”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，介紹推進(jìn)全面依法治國有關(guān)情況。其中，規(guī)劃綱要提出促進(jìn)科技創(chuàng)新，推動(dòng)科技強(qiáng)國建設(shè)。加快研究推進(jìn)人工智能健康發(fā)展綜合性立法，低空經(jīng)濟(jì)立法等。
地產(chǎn)行業(yè)動(dòng)態(tài)
政策加持，多地樓市成交回暖
聚焦2026 年第 20 周樓市表現(xiàn)，國家層面出臺城鎮(zhèn)化與土地財(cái)政傾斜政策，多地密集落地公積金、多子女購房、城市更新等穩(wěn)市措施。全國40城新房成交面積約264萬㎡，環(huán)比再增3%，較年內(nèi)周均水平高出24%；其中一線城市環(huán)比增長8%，上海、廣州及重慶、青島等核心城市環(huán)比增幅均超20%，重點(diǎn)城市活躍度顯著提升。
一季度房地產(chǎn)復(fù)盤，政策持續(xù)升級發(fā)力
2026 年一季度房地產(chǎn)政策全面升級，中央定調(diào)轉(zhuǎn)向穩(wěn)預(yù)期與高質(zhì)量發(fā)展，多部門協(xié)同出臺金融、稅費(fèi)、供給優(yōu)化政策，一二線城市率先放開限購、優(yōu)化購房配套；后續(xù)政策將短期托底與長期轉(zhuǎn)型并行，城市更新與存量盤活成為重點(diǎn)。
研習(xí)社知識點(diǎn)
如何劃分基金持倉風(fēng)格
我們可以從大小盤和價(jià)值成長兩個(gè)維度，將股票基金的持倉風(fēng)格分為四類：大盤價(jià)值、大盤成長、小盤價(jià)值、小盤成長。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點(diǎn)不代表平臺投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財(cái)富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點(diǎn)，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財(cái)富就此保留一切法律權(quán)利。
