頭條新聞
科技股大幅波動，A股風格再平衡
近期，隨著A股市場結(jié)構(gòu)分化趨于極端，風格出現(xiàn)再平衡。5月最后一個交易日，半導體產(chǎn)業(yè)鏈深度回調(diào)，創(chuàng)業(yè)板指跌2.11%，科創(chuàng)50跌5.04%。與此同時，零售股、白酒股等傳統(tǒng)消費股走強。電力、房地產(chǎn)板塊也有所表現(xiàn)。
雖然短期A股市場風格出現(xiàn)再平衡，順周期消費股企穩(wěn)，而此前火熱的AI科技股波動加大，但從當前市場環(huán)境看，行情仍然處于從“估值修復”向“盈利驗證”的過渡階段，資金更加關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢的持續(xù)性與業(yè)績兌現(xiàn)能力。AI科技主線內(nèi)部也逐漸向性價比更高的環(huán)節(jié)擴散。
從盈利基本面來看，一季度全部A股營收同比增長4.6%，凈利潤同比增長6.9%。結(jié)構(gòu)上分化則較為明顯，AI硬件、半導體、鋰電、有色等板塊的業(yè)績突出，而傳統(tǒng)消費板塊依然疲弱。
所以看基本面趨勢，或未給風格反轉(zhuǎn)提供基礎(chǔ)。但另一方面，隨著科技方向估值抬升，交易擁擠，波動也明顯放大，市場內(nèi)部開始出現(xiàn)高低切換的跡象，部分低估值紅利、金融、消費板塊開始出現(xiàn)一定修復，但整體彈性仍弱于科技成長。
總的來看，當前市場基本面結(jié)構(gòu)兩級分化突出，但是結(jié)合行業(yè)估值水平，眼下應(yīng)注意配置層面的風格均衡，投資者需要合理搭配科技型資產(chǎn)以及目前仍在磨底的順周期消費類資產(chǎn)，或能在把握機會的同時，也較好的抵御波動。
——新聞點評
海外熱點
美伊談判仍然處于拉鋸階段
美國當?shù)貢r間5月30日，多名美國官員透露，美國總統(tǒng)特朗普已大幅度修改并收緊有關(guān)結(jié)束美伊戰(zhàn)事的意向性諒解備忘錄條款。修改后的內(nèi)容已被送交伊朗方面審議。
特朗普核心關(guān)切集中于伊朗核材料的處置安排。一名白宮官員表示，特朗普"只會簽署對美國有利、滿足其紅線、并確保伊朗永遠無法擁有核武器的協(xié)議"。伊朗方面需要約三天時間回應(yīng)修改要求，協(xié)議最終落地可能需要一周，也可能更長。
標普500指數(shù)連續(xù)九周上漲
5月最后一周，標普500指數(shù)繼續(xù)收漲，連續(xù)九周上漲，創(chuàng)2023年以來最長連漲紀錄，同時持續(xù)刷新歷史高位。
本周市場將關(guān)注6月5日公布的美國5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。此前3~4月非農(nóng)就業(yè)超預(yù)期，市場定價59%的概率美聯(lián)儲年底前加息。強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)或進一步強化美聯(lián)儲加息預(yù)期，并為金融市場增添新的變數(shù)。
市場回顧
宏觀新聞
中國5月官方制造業(yè)PMI為50
5月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.0%，比上月下降0.3個百分點，位于臨界點。5月份，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.1%，比上月上升0.7個百分點，非制造業(yè)景氣水平回升。5月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.5%，比上月上升0.4個百分點。
5月深圳新房住宅成交同比大增51%
深圳樓市新政滿月，截至5月27日，今年5月深圳新房住宅成交量為3970套，較去年同期增長51%；二手房住宅成交量達到5006套，同比增長21%；一二手住宅合計成交8976套，同比增長33%。。
AI行業(yè)動態(tài)
大模型龍頭MiniMax和智譜或登陸A股
繼登陸港股之后，MiniMax正式啟動A股IPO進程。此前，港股大模型龍頭智譜已啟動科創(chuàng)板IPO，而本次MiniMax也計劃登陸科創(chuàng)板。這意味著港股大模型企業(yè)MiniMax和智譜或?qū)⒃俣鹊顷慉股。
AI正在重寫美國資本市場版圖
截至5月29日收盤，美股市值前十已經(jīng)全部被科技與AI相關(guān)企業(yè)占據(jù)：英偉達、微軟、蘋果、谷歌、亞馬遜、臺積電、博通、Meta、特斯拉，以及美光。伯克希爾、沃爾瑪、?？松梨凇⑼ㄓ秒姎獾葌鹘y(tǒng)行業(yè)的代表企業(yè)，全部消失在市值前十之列。
研習社知識點
財富管理中的四大角色
財富管理的四個角色：投資人、財富管理機構(gòu)、資產(chǎn)管理機構(gòu)、底層金融資產(chǎn)。
這四個角色正確的傳導路徑：
一、投資人去找好的財富管理機構(gòu)。
二、財富管理機構(gòu)去挑好的資產(chǎn)管理機構(gòu)也就是基金經(jīng)理。
三、好的基金經(jīng)理最后再去找好的底層資產(chǎn)。
風險提示：投資有風險，決策須謹慎。文中觀點不代表平臺投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財富授權(quán)許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式復制、引用本文內(nèi)容和觀點，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財富就此保留一切法律權(quán)利。
