一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收漲。截至收盤，上證綜指收于4083.97點，上漲8.87點，漲跌幅為0.22%；深成指收于15704.71點，上漲113.58點，漲跌幅為0.73%；滬深300收于4938.81點，上漲24.25點，漲跌幅為0.49%；創(chuàng)業(yè)板收于4122.99點，上漲67.12點，漲跌幅為1.65%。兩市成交31302.79億元。大盤股強于小盤股。中證100上漲0.50%，中證500上漲0.49%。31個申萬一級行業(yè)中有9個行業(yè)上漲。其中，通信、煤炭、電子表現(xiàn)居前，綜合、建筑材料、交通運輸表現(xiàn)居后。
昨日，中債-銀行間債券總財富(總值)指數(shù)下跌0.01個百分點。
昨日，歐美主要市場漲跌互現(xiàn)，其中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌1.21%，納斯達克指數(shù)下跌0.89%，標準普爾500指數(shù)下跌0.74%，道瓊斯歐洲50下跌0.72%。亞太主要市場漲跌互現(xiàn)，其中，恒生指數(shù)下跌1.56%，東京日經(jīng)225指數(shù)上漲2.50%，印度孟買Sensex30指數(shù)下跌0.41%，韓國綜合指數(shù)持平0.00%。
▼申萬一級行業(yè)漲跌幅
數(shù)據(jù)來源：Wind 日期：2026/6/3
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來源：Wind 日期：2026/6/3
三、新聞
美國4月JOLTS職位空缺升至761.8萬，勞動力韌性推高加息預期
據(jù)美國勞工統(tǒng)計局6月2日數(shù)據(jù)，4月JOLTS職位空缺升至761.8萬個，環(huán)比增加73.1萬，主要來自專業(yè)和商業(yè)服務領(lǐng)域。同期招聘人數(shù)降至489.9萬，辭職人數(shù)降至297.7萬，為2020年以來低位，顯示企業(yè)用工需求仍強，但勞動者主動離職意愿轉(zhuǎn)弱。
ADP 6月3日發(fā)布的報告顯示，美國5月私營部門新增就業(yè)12.2萬人，高于市場預期，其中教育和衛(wèi)生服務、貿(mào)易運輸?shù)刃袠I(yè)貢獻較多。職位空缺和就業(yè)數(shù)據(jù)同時偏強，疊加4月PCE通脹升至3.8%，市場對美聯(lián)儲維持高利率甚至重啟加息的預期明顯升溫。
點評：美國就業(yè)數(shù)據(jù)削弱了年內(nèi)寬松交易的確定性，美債收益率短期仍有上行壓力，美元維持偏強。權(quán)益方面，高估值成長板塊對利率上修更敏感，配置上宜控制久期和估值暴露，等待非農(nóng)數(shù)據(jù)進一步確認。
美聯(lián)儲褐皮書顯示能源成本傳導加快，消費分化和招聘放緩壓制增長
據(jù)財聯(lián)社報道，美聯(lián)儲6月3日發(fā)布最新褐皮書，12個轄區(qū)中10個地區(qū)經(jīng)濟活動輕微至溫和增長，1個地區(qū)小幅下降，1個地區(qū)持平。報告稱，中東沖突相關(guān)能源成本上升已傳導至運輸、包裝、食品雜貨和化肥等環(huán)節(jié)，4月PCE通脹率從3月的3.5%升至3.8%。
褐皮書同時指出，美國消費“K型分化”加劇，高收入群體仍有韌性，中低收入家庭壓縮非必要支出。就業(yè)端整體變化不大，但AI應用放緩了入門崗位招聘需求。紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯稱政策位置合適，暫無加息或降息必要，這為本月議息會議延續(xù)觀望定調(diào)。
點評：能源通脹、消費承壓和招聘放緩并存，使美聯(lián)儲短期難以轉(zhuǎn)向?qū)捤伞Ｃ纻L端收益率大概率維持高位震蕩，AI基建和能源鏈條仍有結(jié)構(gòu)性支撐，消費和金融板塊壓力更大。黃金受通脹和實際利率兩端牽制，短期以震蕩看待。
美伊談判信號反復油價高位震蕩，霍爾木茲通航仍是供給風險核心
據(jù)新華社和華爾街見聞報道，美國總統(tǒng)特朗普6月3日稱，可能在美國勞動節(jié)前解除對伊朗的海上封鎖，并表示正與伊朗達成協(xié)議。但接近伊朗談判團隊的消息人士稱，因以色列在黎巴嫩和加沙的軍事升級，伊美間接溝通已暫停數(shù)日。美國國務卿魯比奧則指認伊朗在霍爾木茲海峽大范圍布雷。
多重信號導致油價劇烈波動。布倫特原油一度從96.88美元沖向97美元附近，WTI在93美元附近震蕩，全球約五分之一石油和液化天然氣正常經(jīng)霍爾木茲海峽運輸。特朗普稱沖突結(jié)束后汽油價格會下降，消息后布油短線回落，但伊朗方面仍強調(diào)不相信美國承諾。
點評：中東局勢處于邊談邊打階段，油價中樞仍受供給風險支撐，但談判信號會放大波動。原油和能源股可維持戰(zhàn)術(shù)配置，但不宜追高；黃金受地緣風險支撐。若海峽通航恢復，油價回落將緩和通脹預期，對美債和成長股相對有利。
央行逆回購操作罕見歸零，三日凈回籠逾6700億釋放流動性糾偏信號
據(jù)財聯(lián)社報道，6月3日央行7天期逆回購操作量為零，因當日有1776億元到期，公開市場凈回籠1776億元。6月1日和2日逆回購規(guī)模分別僅110億元和2億元，三日累計凈回籠6734億元。市場人士認為，主因是資金面過度寬松，DR007降至約1.34%，低于1.4%的政策利率。
多位分析人士認為，這并非貨幣政策轉(zhuǎn)向緊縮，而是央行在流動性充裕背景下糾偏市場利率。與此同時，多地銀行被要求適當加大信貸投放，但未見明顯放松風控或硬性指標。債市方面，逆回購歸零疊加止盈盤，30年期國債收益率升至2.203%，10年期升至1.718%。
點評：央行操作意在抑制資金空轉(zhuǎn)和債市單邊預期，短端資金利率可能小幅抬升。債券短期承壓，但經(jīng)濟內(nèi)生修復偏弱仍限制大幅上行空間，長端調(diào)整后仍有配置價值。A股高估值板塊受流動性糾偏影響，信貸投放信號則有助于穩(wěn)定實體融資預期。
